目前有大量的资金,正在抄底这一低估的板块

更新时间:2023-01-23 20:59:16作者:智慧百科

目前有大量的资金,正在抄底这一低估的板块

随着越来越多相关公司的上市,半导体已经成为A股非常重要的一个板块。此外,由于2019年到2022年的大涨,再加上宏观上国家政策的支持,有着足够大的叙事空间,半导体可以说是深入了基民之心。

有需求,就会有供给。

因为基民对于半导体的投资需求相对较大,所以很多基金公司都发行了相关的产品,目前数量是比较多的。以半导体、芯片命名的基金就有几十只之所,还有很多没有以芯片、半导体命名,但是组合持仓却都投向了相关的个股,比如诺安成长和银河创新成长。

从类型上来看,产品的种类也是丰富多样,既有完全被动的指数基金,也有指数增强基金,以及专门投资半导体的主动基金。规模上,也有几只产品是百亿以上了,说明基民还是非常认可这个板块的。

不过,产品间的规模分化严重,强者恒强。从具体产品的规模来看,不同基金间的两极分化非常严重,呈现出强者恒强。

比如像华夏的芯片ETF的规模已经超过了200多亿,不过有些基金的规模却很小,最小的也就只有几百万,更多像是一个陪跑者的角色。



大量的资金在抄底芯片。

在过去的一年半时间内,半导体板块的跌幅不可谓不大,最大的跌幅超过了50%,可以说是最惨的几个板块了,去年的表现,更是位列最后几名的行业,和消费电子等几个板块是难兄难弟。

因为过去巨大的跌幅,所以半导体是最被投资者嫌弃的板块之一,也是被骂的最惨的。不过,大家却是在一边的骂,然后一边持续加仓,真的是一路跌,一路抄底。

统计了几个热门ETF的份额变化。

从份额的增减来看,国联安中证半导体ETF的份额增长最快,从去年6月份的108亿份,增长至现在的185亿份,增长了70%多。



同期,华夏国证半导体芯片ETF(159995)的份额增长也很快,从去年6月底151亿份,增长至目前的214亿份,净增长了63亿份,增长了将近50%。



另外,国泰基金的芯片ETF份额增长也很快,从去年6月末的107亿份,增长至现在的142亿份,增长了将近40亿份,也是增长相对比较的产品了。



从以上几只ETF产品的份额增长曲线来看,资金抄底的意愿还是很强烈的,份额除了期间短暂的减少之外,其他时间基本都是稳步增长的。

对半导体,更多的人是选择波段操作。

从目前成立的半导体基金来看,只要是发行了A类和C类份额的基金,C类份额的规模基本都比A类份额要大。



我们都知道,C类份额相对来说费用要更便宜,而且是不收申购费的,比较适合做短期的波段操作。C类要比A类份额的规模更大,说明投资半导体的人,更多是在做波段操作,而不是长期持有。

从过去的走势来看,半导体板块的波动比较大,并不是长期一直往上的,而是一轮大涨之后总是跟着一轮大跌。所以做波段操作,是相对理性和正确的选择,不然在高位没及时止盈的话,利润最后又都还回去了。

半导体主动基金的超额并不明显。

对比主动基金、增强基金和指数基金的业绩,从长期来看,投资半导体的主动基金会有一定的超额,但是这种超额并不是很大,更是没有像医药基金那么明显。



这背后的原因就在于,半导体板块的细分领域还是比较窄,而且每个细分领域的公司数量并不是很多,还呈现出强者恒强的趋势,因此可供基金经理筛选的空间并不是很大,也就很难很从中拿到更多额外的阿尔法收益。

实际上,从这些基金的持仓来看,重合度是很高的,差异性非常的小,来来回回也就是那些个股,也就是配置的比例和部分持仓不一样,收益间的差距自然也就没有那么大。



此外,在行业的普涨阶段,仓位更低的主动基金,大部分情况下是跑不过被动的指数基金。因此,如果想要博取上涨阶段的反弹行情,最好是选择指数基金,比如说场内的ETF,这类基金基本都是满仓运作,所以反弹阶段的涨幅会比较大。

对于波动相对较大,且行业相对较窄的半导体板块来说,想要博取更高收益,最好是选择被动的指数基金,这样在上涨阶段,有机会获得更高的收益,同时再搭配主动的择时操作,最后的超额收益应该会比主动基金要大。

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