记者 黄寿赓

12年前的1月11日，歼20首飞；12年后这天，中航电测（300114.SZ）披露拟发行股份购买成都飞机工业（集团）有限责任公司（简称“成飞集团”）100%股权。作为我国自主研发战斗机的摇篮，成飞集团曾研制生产了歼5、歼7、枭龙、歼10等系列飞机数千架，本次“借壳”意味着企业将迈向新的发展高度。受此消息影响，1月12日，A股军工板块全线走强。

中航电测拟购买成飞100%股权

1月11日晚间，中航电测披露关于筹划发行股份购买资产事项的停牌公告。公告显示，中航电测拟以向中国航空工业集团有限公司发行股份方式购买其持有的成飞集团100%股权。

据公开信息，中航电测创始于1965年，于2010年创业板上市。公司是中国航空工业集团公司控股的机载设备骨干企业，主营电阻应变计、应变式传感器及汽车综合性能检测设备。2021年7月19日，中航电测获得国家级专精特新“小巨人”称号。

中航电测西安总部（图源：公司官网）

2019年-2021年，中航电测分别实现营收15.45亿元、17.60亿元、19.43亿元，对应归母净利润2.12亿元、2.63亿元、3.07亿元。去年前三季度，公司业绩出现下滑，营收同比下降5.87%，为14.54亿元，对应归母净利润下降27.2%至1.95亿元。目前，中航电测股价为10.58元/股，总市值62.5亿元。

成飞集团则由中国航空工业集团公司全资持股，经营范围包括机械、电气、电子、航空产品及其零部件等的设计、制造加工（含加改装）、检验检测、销售，歼10、歼20为其“代表作”。

成飞集团（图源：公司微信公众号）

中航电测称，预计在不超过10个交易日的时间内，即2023年2月2日前披露本次交易方案，交易有关主体将在正式签署的收购协议中对目标资产具体范围、交易作价、发行股份数量、交易方式等事项进行约定。

若公司未能在上述期限内召开董事会审议并披露交易方案，公司证券最晚将于2023年2月2日开市起复牌并终止筹划相关事项，同时披露停牌期间筹划事项的主要工作、事项进展、对公司的影响以及后续安排等事项，充分提示相关事项的风险和不确定性，并承诺自披露相关公告之日起至少1个月内不再筹划重大资产重组事项。

歼20将“飞”向资本市场

作为我国自主研发战斗机的摇篮，成飞集团官网信息显示，成飞集团创建于1958年，是我国航空武器装备研制生产和出口主要基地、民机零部件重要制造商，国家重点优势企业。

成飞积极践行“航空报国，航空强国”理念，在军机方面，研制生产了歼5、歼7、枭龙、歼10 等系列飞机数千架，歼-10飞机荣获国家科技进步奖特等奖；国外军机用户达十多个国家。至于中国目前最新一代的双发重型隐形战斗机歼20，也是由成都飞机设计研究所研制，由成飞集团制造。

歼20（图源：公司微信公众号）

在民机方面，与成飞民机公司一道承担了大型客机C919、新支线客机ARJ21、大型水陆两栖飞机AG600机头的研制生产；是国际一流的民机大部件供应商，累计生产交付民机转包产品一万多架份，并大力发展无人机产业。

此外，成飞集团还积极发挥航空高科技优势，有选择地发展重点支柱民品项目，建设航空高科技产业园，强力拉动地方经济的发展。

据中国证券报，数据显示，截至2021年末，成飞集团总资产为1511.8亿元，所有者权益为143.52亿元，归属于母公司股东的所有者权益为127.17亿元。2021年度，成飞集团营业收入为567.33亿元，净利润为9889.77万元，归属于母公司股东的净利润为355.74万元。券商预测，成飞集团上市后市值将达到2000亿元。

值得一提的是，本次中航电测公告成飞拟借壳的1月11日亦是歼20的首飞纪念日，12年前的这天，歼20承载着守卫祖国苍穹的期望一飞冲天，12年后的这天，成飞“借壳”也意味着歼20将“飞”向更广阔的资本市场。

军工板块全线走强

成飞将借壳的消息引发资本市场广泛关注。截至2022年12月末，中航电测有股东3万名，在此重磅消息发布后，股民也沸腾了，纷纷表示：排队数涨停板……

1月12日开盘，A股军工板块全线走强。截至发稿，通达股份、利君股份、海得控制、恒久科技涨停，高澜股份、盛帮股份、光韵达、航发科技、西仪股份、迈信林等涨幅居前。

与成飞并列为中国航空三巨头，此前已经登陆资本市场的中航西飞、中航沈飞表现不一。截至收盘，中航西飞微涨0.21%，报24.36元/股，总市值674.4亿元；中航沈飞则跌0.21%，报57.53元/股，总市值约1127.9亿元。

据了解，沈飞是以航空产品制造为核心主业，集科研、生产、试验、试飞、服务保障为一体的大型现代化飞机制造企业，公司先后研制生产了40多种型号数千架歼击机并装备部队，其中，我国第一代舰载机歼15飞机使我国航空武器装备实现了陆基向海基的重大突破。此外，公司还研制了中国第二款隐形机FC31。

西飞则主要聚焦于国产大中型飞机整机及航空零部件等航空产品的研制、批产，其最近的代表作为运20。

中信证券指出，2021年起军工行业资产证券化运作趋于活跃，航空工业集团和电科集团资本运作提速，同时板块中企业的股权激励推进也明显提速。2016年至今（截至2022年11月30日），板块内上市公司推动的股权激励96次，其中2020年以来占一半以上。

同时，中信证券还表示，预计2023年国企改革将继续加速推进提振板块情绪。从基本面角度看，军工行业有计划属性，免疫宏观经济波动，且行业正处于“十四五”黄金发展期，具备长期配置价值。

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